Precios sin margen y probabilidad implícita, paso a paso

La probabilidad implícita es la probabilidad de ganar que representa un precio. Con cuotas americanas negativas, divide la cuota entre la cuota más 100, sin el signo menos: -150 implica 150 / 250 = 60 %. Con cuotas positivas, divide 100 entre la cuota más 100: +130 implica 100 / 230 = 43,48 %.

Es la tasa de equilibrio. Una apuesta a -150 tiene que ganar más del 60 % de las veces para dar dinero a lo largo de muchas apuestas. Comparar ese número con tu propia estimación es toda la decisión.

Suma las probabilidades implícitas de los dos lados de un mercado y obtendrás más del 100 %. A -110 en ambos lados de un hándicap, cada lado implica un 52,38 %, para un total del 104,76 %. El 4,76 % extra es el vig, o margen: la comisión de la casa.

Ese margen significa que el precio publicado no es la estimación justa del mercado. Es la estimación justa más la comisión de la casa, así que juzgar una apuesta contra el precio bruto pone el listón demasiado alto en ambos lados.

El método más sencillo divide la probabilidad implícita de cada lado entre el total. Toma un moneyline de -150 y +130. Las probabilidades brutas son 60 % y 43,48 %, que suman 103,48 %. Divide cada una entre 1,0348 y las probabilidades justas son 57,98 % y 42,02 %. Esas suman 100 %.

Vuelve a convertirlas en cuotas si quieres un precio justo. 57,98 % equivale a unos -138, y 42,02 % a unos +138. Ese par es la línea sin margen: el precio que tendría cada lado sin comisión.

Este método proporcional es una aproximación. Las casas suelen cobrar una parte mayor de su margen en el lado del no favorito, así que otros métodos desplazan ligeramente el precio justo hacia el favorito. En la mayoría de los mercados de dos opciones la diferencia es pequeña. En no favoritos lejanos y apuestas a futuro puede importar.

Compara tu estimación con la probabilidad sin margen y luego comprueba que el precio al que realmente puedes apostar también supera tu estimación. Si das a un lado un 60 % y el número sin margen es 57,98 %, ves más que el mercado. Aun así tienes que apostar a -150, que exige un 60 %, así que a ese precio la ventaja desaparece. Un precio mejor en otra casa podría recuperarla.

Mide también tu valor de la línea de cierre contra el cierre sin margen. Así te comparas con el mercado, no con la comisión de la casa.

La misma aritmética funciona en cualquier formato. Con cuotas decimales, la probabilidad implícita es 1 dividido entre la cuota: 1,91 implica 52,36 %. Con cuotas fraccionarias como 6/4, divide el segundo número entre la suma de ambos: 4 / 10 = 40 %. Convierte primero cada precio en probabilidad y los formatos dejan de importar.

Los moneylines de fútbol suelen tener tres resultados: local, empate y visitante. Quita el margen igual, entre los tres. Supón que el local está a +150 (40,00 %), el empate a +240 (29,41 %) y el visitante a +190 (34,48 %). Suman 103,89 %. Divide cada uno entre 1,0389 y las probabilidades justas son 38,50 %, 28,31 % y 33,19 %, que suman 100 %.

Los mercados de tres opciones suelen llevar un margen total mayor que los de dos, así que quitarlo importa más. Comparar un precio de tres opciones con una estimación de dos, sin tener en cuenta el empate, sobrestima todos los lados.

Nuestros modelos quitan el margen del mercado antes de compararlo con su propia probabilidad, y la ventaja de cada pronóstico se mide contra ese mercado sin margen. Nuestra página de cómo funciona recorre ese proceso, desde las cuotas que recogemos hasta un pronóstico evaluado. El método sin margen que se usa allí es una decisión del modelo, y un método distinto daría ventajas ligeramente distintas.