Caída máxima y factor de beneficio: el riesgo

Dos estrategias pueden terminar una temporada con las mismas unidades y ser muy distintas de seguir. Una sube de forma constante. La otra cae mucho, se recupera y termina igual que la primera. La mayoría de la gente deja de seguir la segunda en el punto más bajo, así que nunca ve la recuperación. Los números de riesgo describen el camino, no solo el destino.

La caída máxima es el mayor descenso en unidades desde un punto alto del total acumulado hasta un punto bajo posterior. Si una estrategia llega a +20 unidades, cae a +4 y después sube a +30, su caída en ese tramo es de 16 unidades, aunque haya terminado más arriba.

Compárala con tu propia apuesta. Con un 1 % de tu bankroll por unidad, una caída de 16 unidades es un descenso del 16 % de tu bankroll. Pregúntate si habrías seguido apostando durante ella. Si no, el número final de la estrategia no es uno que habrías cobrado.

La caída crece con el tiempo. Un historial más largo ha tenido más ocasiones de pasar por un mal tramo, así que un historial corto con una caída pequeña simplemente no se ha puesto tan a prueba. Compara caídas con números de pronósticos parecidos.

El factor de beneficio es lo ganado en unidades con los pronósticos ganadores dividido entre lo perdido con los perdedores. Por encima de 1, la estrategia ganó más de lo que perdió. Con 1,2, ganó 1,2 unidades por cada unidad que devolvió.

Oculta el orden de los resultados, así que léelo junto a la caída máxima. Un factor de beneficio de 1,2 con una caída profunda y otro con una caída leve son experiencias distintas. Sin derrotas todavía, el cociente no se puede calcular, así que lo mostramos como aún no medible en lugar de infinito.

El tablero de Estrategias muestra la caída máxima y el factor de beneficio de cada estrategia, junto a sus unidades, ROI y CLV. Cada página de estrategia añade una curva de capital, el total acumulado de unidades pronóstico a pronóstico, para que veas dónde ocurrió la caída y cuánto duró.

Estos números describen el pasado a los precios publicados. Tu propia caída sería distinta si apostaras a otros precios, saltaras pronósticos o apostaras cantidades desiguales.

Toma dos estrategias hipotéticas, cada una con 300 pronósticos evaluados y +15 unidades. La estrategia A tiene una caída máxima de 9 unidades y un factor de beneficio de 1,08. La estrategia B tiene una caída máxima de 31 unidades y un factor de beneficio de 1,07.

En unidades son iguales. En riesgo no. Seguir B con un 1 % del bankroll por unidad significó soportar en algún momento un descenso del 31 %. Seguir A, un descenso del 9 %. La mayoría de los apostadores habría dejado de seguir B en su peor momento, asumiendo una pérdida en una estrategia que luego se recuperó. A es la que realmente podrías haber seguido.

Las páginas de estrategia también muestran la ganancia media y la pérdida media en unidades. Su cociente explica el factor de beneficio. Una estrategia que gana poco a menudo y pierde mucho rara vez, como una que apuesta a grandes favoritos, puede tener un buen porcentaje de acierto y un factor de beneficio escaso. Una estrategia de no favoritos gana con menos frecuencia y más por victoria.

Ninguna forma es mejor. Se viven de forma distinta. Los historiales cargados de favoritos suelen tener caídas más cortas y bruscas; los cargados de no favoritos, más largas y lentas. Elige la forma con la que puedas convivir y ajusta tu apuesta a ella.

Una regla aproximada: apuesta de forma que una caída el doble de profunda que la peor registrada aún te deje seguir apostando. Los historiales todavía no han visto su peor tramo, y la próxima caída de una estrategia puede ser más profunda que cualquiera hasta ahora. Apuestas planas del 1 % al 2 % del bankroll por unidad son la forma habitual de mantenerse dentro de ese margen.